一、凈資產(chǎn)收益率合理區(qū)間是多少 需要從這幾方面考察： 1、行業(yè)較長(zhǎng)期間內(nèi)的平均凈資產(chǎn)收益率； 2、企業(yè)的過(guò)往凈資產(chǎn)收益率的最高最低及平均值； 3、企業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率； 4、企業(yè)的融資桿杠和財(cái)務(wù)安排的穩(wěn)健度； 5、企業(yè)的分紅派息率的高低； 6、你要求的投資復(fù)合收益率。 （一）首先，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率跟你的復(fù)合收益率要求有關(guān)。長(zhǎng)期來(lái)看，股價(jià)的增長(zhǎng)跟企業(yè)的增長(zhǎng)是同步的 ，所謂價(jià)值決定價(jià)格 。 理論上來(lái)說(shuō) 如果公司用凈資產(chǎn)作為本錢(qián)再加上借來(lái)的錢(qián)賺錢(qián)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，你的股票的復(fù)合收益率也將就是凈資產(chǎn)的收益率。所以，從長(zhǎng)期價(jià)值投資看，你如果要求股票復(fù)利增長(zhǎng)越高，那么公司必須要有更高的凈資產(chǎn)收益率。除非你在凈資產(chǎn)以下的價(jià)格打折買(mǎi)入。巴菲特就常干這樣的事情。不過(guò)在中國(guó)這樣的機(jī)會(huì)似乎并不多。 （二）其次，凈資產(chǎn)收益率除了要滿足你的投資預(yù)期，同時(shí)還要滿足行業(yè)的常識(shí)以及企業(yè)的能力。如果你發(fā)現(xiàn)你的復(fù)合收益率要求遠(yuǎn)超過(guò)所有公司的長(zhǎng)期平均凈資產(chǎn)收益率水平，那么說(shuō)明你很貪心了。 （三）再次，企業(yè)如果凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率在一個(gè)上升通道，企業(yè)在一個(gè)快速成長(zhǎng)階段，那么，較低的凈資產(chǎn)收益率將會(huì)逐漸抬高，不過(guò)，你必須考慮，這樣的快速成長(zhǎng)階段，空間有多大，期間有多長(zhǎng)，如果不能持續(xù)的話（個(gè)人以為一般來(lái)說(shuō)都不太可能長(zhǎng)期維持快速增長(zhǎng)），那必須保守看待。 （四）此外，對(duì)于一些成長(zhǎng)空間不大的行業(yè)，企業(yè)沒(méi)有更多的擴(kuò)張需求，利潤(rùn)往往用來(lái)派現(xiàn)回報(bào)股東。那么利潤(rùn)的分派會(huì)使凈資產(chǎn)的累積速度減慢，凈資產(chǎn)收益率將會(huì)維持在一個(gè)較為穩(wěn)定的水平。 （五）最后，凈資產(chǎn)收益率跟企業(yè)的財(cái)務(wù)桿杠的運(yùn)用有關(guān)。合理的桿杠可以提高凈資產(chǎn)收益率，所謂借雞生蛋。但是我們必須警惕融資桿杠帶來(lái)的財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加以及企業(yè)還款能力可能給企業(yè)帶來(lái)的資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。
二、凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式是什么 計(jì)算公式：凈資產(chǎn)收益率(凈值報(bào)酬率、權(quán)益報(bào)酬率、權(quán)益凈利率)=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)*100%=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)。 以上是玖邀開(kāi)業(yè)網(wǎng)小編為您整理的關(guān)于凈資產(chǎn)收益率合理區(qū)間是多少的內(nèi)容，希望對(duì)您有所幫助。 |
