當(dāng)前越來越多的公司選擇港股上市。一方面，有利于完善企業(yè)自身的股權(quán)結(jié)構(gòu)。另一方面，有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。 為什么這些優(yōu)秀內(nèi)地企業(yè)選擇的 IPO 地點都是香港？ 國際化程度較高的香港，天生更具包容性、多層次性等特征，允許同股不同權(quán)類、VIE架構(gòu)公司、二次上市等�，F(xiàn)在門檻更低，上市流程更簡便，為港股上市提供了便捷。
眾多選擇中，赴港上市的優(yōu)勢 1、有利于形成良性的監(jiān)管體系 香港是一個國際化的成熟市場，作為世界性的國際金融中心，其金融市場法規(guī)制度和慣例完全與國際通行的慣例接軌，擁有健全的法律體制和完善的監(jiān)管架構(gòu)，運作規(guī)范有效，從監(jiān)管部門到會計師、律師等中介機(jī)構(gòu)以及機(jī)構(gòu)投資者形成了一個良好的監(jiān)管體系，有利于公司建立完善的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制，使公司真正成為治理結(jié)構(gòu)完善、內(nèi)控機(jī)制健全、運作規(guī)范的公眾公司。 2、建立國際化運營平臺 在香港上市，有助于內(nèi)地發(fā)行人建立國際化運作平臺，實施“走出去”戰(zhàn)略。 一是香港沒有外匯管制，資金流出入不受限制；香港稅率低、基礎(chǔ)設(shè)施一流、政府廉潔高效。 二是內(nèi)地發(fā)行人可以吸收海外公司對管理、營運及市場開拓的經(jīng)驗，為企業(yè)進(jìn)軍海外搭建平臺及募集再融資資金更為容易。 三是便于內(nèi)地企業(yè)引進(jìn)海外及國際性投資者。 3、上市成功率高 首先，香港資本市場市場化程度高，較少受政策的干預(yù)，上市過程較短，條例清晰，程序便捷，較容易獲得審批，可預(yù)期性強(qiáng)。并且，由于香港市場的政策透明度高，能否上市，企業(yè)基本上可以自己預(yù)先做出判斷，確定性較強(qiáng)。 香港上市的門檻較低，條件更加靈活。比如沒有連續(xù)三年盈利規(guī)定，控股公司也能上市等。其次，香港資本市場的發(fā)行制度實行注冊制，交易所就能夠決定企業(yè)能否上市；而境內(nèi)資本市場的發(fā)行制度實行核準(zhǔn)制，上市成功率受審核通過率的影響。 4、集資便利 在香港上市，無論以直接融資(如：發(fā)行新股或債券等)、間接融資(如：銀行借貸)或以增發(fā)新股籌集資金，皆可透過資本市場進(jìn)行。資金供應(yīng)充盈、法制完備、富專業(yè)性、市場人為干預(yù)少，造就香港資本市場集資之便利性。 5、發(fā)行價沒有限制及股權(quán)轉(zhuǎn)讓容易 企業(yè)在香港市場融資規(guī)模以市場確定，發(fā)行價沒有任何市盈率限制。企業(yè)如果在境內(nèi)上市，控股股東股份需要鎖定36個月才能在二級市場轉(zhuǎn)讓；企業(yè)如果在香港上市，發(fā)起人的股份鎖定期一般只有6個月。 6、后續(xù)融資極其便利 在香港上市6個月之后，上市發(fā)行人就可以進(jìn)行新股融資。自2000年以來，香港后續(xù)融資額占市場總?cè)谫Y額的比例通常超過50%，此一情況雖在2006年和2007 年的上市熱潮中有所改變。自2008 年金融風(fēng)暴以來，后續(xù)融資渠道再次占有極大比重的份額；這一現(xiàn)象一直到2010年才重新改變成首發(fā)上市占主導(dǎo)地位。 上市模式 內(nèi)地企業(yè)赴香港上市可以有三種模式：H股、紅籌架構(gòu)、借殼上市。 H股模式。指公司注冊地在中國內(nèi)地，向境外投資者募集股份，上市地在香港的外資股。H股上市適用中國的法律和會計制度，向香港投資者發(fā)行股票，在香港主板或創(chuàng)業(yè)板上市，但僅在香港發(fā)行的股票可以在香港證券市場上市流通，其他股票不在香港市場流通。H股公司向境外股東支付的股利及其他款項必須以人民幣計價，以外幣支付。 紅籌模式：指公司注冊在境外，通常在開曼或香港設(shè)立上市主體公司，適用當(dāng)?shù)胤珊蜁嬛贫�，但公司主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)均在我國大陸。紅籌模式下的重組需要企業(yè)的股東通過適當(dāng)?shù)姆绞匠鼍�，在境外注冊成立擬上市主體并搭建境外架構(gòu)，并通過適當(dāng)?shù)耐緩綄⒕硟?nèi)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)注入境外架構(gòu)。一般的紅籌模式架構(gòu)為： 借殼上市模式：借殼上市是指通過收購上市公司的控股權(quán)，然后將資產(chǎn)注入該公司，達(dá)到“反向收購、借殼上市”的目的的模式。該模式在已有收購對象的情況下，籌備時間較短，工作較精簡。然而，該模式同時需要更多時間及規(guī)劃去回避各監(jiān)管的條例。甚至在特殊情況下，借殼上市手續(xù)有時比申請新上市更加繁瑣。 以上是91開業(yè)網(wǎng)小編為您整理的關(guān)于企業(yè)上市為什么選擇是在香港上市的內(nèi)容，希望對您有所幫助。 |
