杠桿基金是什么 杠桿基金是對沖基金的一種。國內(nèi)的杠桿基金屬于分級基金的杠桿份額(又叫進(jìn)取份額)。 分級基金是指在一個(gè)投資組合下,通過對基金收益或凈資產(chǎn)的分解,形成兩級(或多級)風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點(diǎn)是將基金產(chǎn)品分為兩類份額,并分別給予不同的收益分配。 分級基金通常分為低風(fēng)險(xiǎn)收益端(約定收益份額)子基金和高風(fēng)險(xiǎn)收益端(杠桿份額)子基金兩類份額。 杠桿機(jī)制分為三種:份額杠桿、凈值杠桿、價(jià)格杠桿。 1、份額杠桿 基金發(fā)行時(shí)的杠桿比例,即A份額份數(shù)與B份額份數(shù)之和與B份額之間的比例,具體公式為: 份額杠桿= (A份額份數(shù)+B份額份數(shù))/B份額份數(shù) 該杠桿值作為兩份額總和與B份額的比值,不僅在一開始可以告知投資者兩份額的比例情況,在后續(xù)階段通過母基金凈值和B份額凈值的比例計(jì)算,還可以獲得凈值杠桿的大小。 2、凈值杠桿 研究分級基金時(shí)經(jīng)常用到的杠桿指標(biāo),定義為分級基金進(jìn)取部分(B份額)凈值漲幅和母基金凈值漲幅的比值。在具體計(jì)算時(shí)采用母基金總凈值除以B份額總凈值,忽略了每天優(yōu)先份額(A份額)從母基金獲取的收益,主要是因?yàn)锳份額每天的收益相對總體凈值而言較小,不會影響杠桿的計(jì)算,故母基金總凈值的變化即視為B份額總凈值的變化。 3、價(jià)格杠桿 即B份額價(jià)格對于母基金凈值表現(xiàn)的變化倍數(shù),在計(jì)算時(shí)考慮了折溢價(jià)率的因素在內(nèi),即母基金的總凈值除以B份額的總市值,具體公式為: 價(jià)格杠桿= 母基金總凈值/B份額總市值=(母基金份數(shù)×母基金凈值)/(B份額份數(shù)×B份額價(jià)格)=(母基金凈值/B份額價(jià)格)×份額杠桿 以上是玖邀開業(yè)網(wǎng)小編為您整理的關(guān)于杠桿基金是什么的內(nèi)容,希望對您有所幫助。 |